Золотовалютные резервы

Золотовалютные резервы

В странах Юго-Восточной Азии денежные агрегаты остались стабильными или даже выросли, несмотря на заметное оскудение валютных запасов. То же случилось и в России: золотовалютные резервы сократились почти в два раза с июня 1997г. по май 1998г., когда Центральный банк России продавал доллары и изымал рубли из обращения; при этом денежная база оставалась замечательно стабильной — сжатие составило всего 2%. Пытаясь избежать девальвации и дефляции, денежные Власти заблокировали сигналы Рынка, которые при естественном развитии событий уменьшили бы отток капитала.

Иными словами, денежная политика субсидировала панику. Чистый приток частных инвестиций в экономику Таиланда, Кореи, Малайзии, Индонезии и Филиппин упал с 97,1 млрд. долл. в 1996 г. до минус 11,9 млрд. долл. в 1997 г. — падение почти на 110 млрд. долл. за один год, или более чем на 10% совокупного ВВП этих стран. Без deus ex machina в не денежной сфере (новая политика или изменение экономических условий), которое бы восстановило доверие Инвесторов, фиксированный обменный курс был обречен.

Именно это и случилось. Сочетание спонтанного бегства капитала и дружной атаки спекулянтов быстро переросло в полномасштабный набег на осажденные валюты.

Оказавшись перед угрозой быстрого исчерпания золотовалютных резервов, центральные банки покорились неизбежному и разрешили своим валютам «плавать» — вернее, камнем идти ко дну.

1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (Еще не оценили)
Loading...

One Response to Золотовалютные резервы

  1. Пантелей Агафонов:

    Очень неплохо!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Подтвердите, что Вы не бот — выберите самый большой кружок: